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| 編輯推薦： |
巴曙松、彭文生、彭文生、刘利刚联袂推荐。
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牛市、熊市、黑天鹅，如何持续获利，对冲风险？
汇集了国内外量化投资领域多位领军人物、专家学者的真知灼见，共同探讨中国的投资者如何通过量化投资实现财富管理的创新与突破，把握资本市场的发展趋势和资产管理升级的新机遇。
内容涵盖量化投资的策略开发，风险管理、产品设计，以及FoF、MoM等新模式和智能投顾等前沿发展趋势。
客服人性弱点，实现财富管理的创新与突破！
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| 內容簡介： |
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《量化投资十六讲》以北京大学汇丰商学院量化投资讲座、量化培训课程精华内容，以及全球资产配置论坛的相关主旨演讲为主，汇集了国内外该领域多位领军人物、专家学者的真知灼见，共同探讨中国的投资机构及投资者如何通过量化投资实现财富管理的创新与突破，把握资本市场的发展趋势和资产管理升级的新机遇。全书主要介绍了量化投资的策略开发，风险管理、产品设计，以及FoF、MoM等新模式和智能投顾等前沿发展趋势。适合金融机构管理者、投资经理等专业人士阅读。
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| 關於作者： |
朱晓天，北京大学汇丰商学院副教授、金融实验室主任，是国际认证的注册金融分析师CFA，SAS金融统计分析高级程序员。朱博士在美国华尔街、新加坡，以及中国香港和内地的投资行业有超过16年的研究和投资经验，曾任中信证券Delta One指数化衍生品业务的高级副总裁。
本力：北京大学汇丰金融研究院秘书长，经济金融网主编，《21世纪经济报道》《腾讯大家》等媒体专栏作者，出版过《崛起？！中国未来10年经济发展的两种可能》《投资存亡战》《经济学之路》等多本著作，曾创办北望经济学园。
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| 目錄：
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目录
推荐序 从量化交易发展看资本市场生态 巴曙松 001
序 朱晓天 001
**篇 理念与趋势 001
01 量化投资的发展趋势王红欣 003
02 对冲基金与量化投资聂 军 011
03 量化投资在中国吴振中 022
04 量化投资的是与非季 渊 043
第二篇 思路与策略 057
05 量化策略的研究：实践与经验金 戈 059
06 价值投资能用量化投资吗？夏 春 076
07 量化投资的逻辑刘 钊 093
08 量化风险管理和期权交易杨立功 112
09 量化投资模型的跨市场比较王林峰 129
第三篇 模式与方法 147
10 战略性资产配置郑海洋 149
11 构建对冲基金组合基金聂 军 157
12 FoF 管理的思路与方法探索FoF 的核心价值马永谙 181
13 MoM 组合基金模式在中国的本土化和发展空间龙 舫 191
14 中国金融新常态下的另类投资和风险管理陆 晨 202
第四篇 前沿与创新 239
15 人工智能技术在量化投资中的应用朱晓天 241
16 从量化角度看智能投顾杨立功 263
后记 本力 270
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| 內容試閱：
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序
近十年来, 量化投资成为了欧美资本市场发展的热点与焦点，受到广大机构投资者越来越多的关注。作为与基本面分析、技术面分析并列的三大主流投资方法之一的量化投资策略，在各种市场条件下保持了稳定的业绩，其市场规模和份额不断扩大，得到国际上越来越多投资者的追捧。过去20年**代表性的高收益基金，就是西蒙斯的文艺复兴科技公司管理的大奖章基金，其客户平均年收益率高达35%；而目前全球**的对冲基金BridgeWater旗下的旗舰产品Pure Alpha过去五年共赚取超过350亿美金。由此可见，量化投资已经成为机构投资者的重要武器。
相对欧美发达市场，中国的**收益投资、量化投资、对冲基金投资都还处于起步阶段。中国的量化投资从2010年股指期货推出以后开始快速发展，但因为所处阶段不同，策略侧重有所不同。中国一开始都是以阿尔法中性策略为主，该策略占据了半壁江山。而欧美市场主要是以高频套利、高频交易为主，两者所处的发展阶段不同。2015年股灾时，很多主动基金经理采取了清盘策略，对市场造成了很大的影响。但是在股灾期间，量化投资的表现相比非常稳定，得到了市场的肯定。在牛转熊之下，量化对冲的稳健收益开始受到投资者的关注，大量资金涌入这一领域。2018年更是如此，新基金发行异常困难，但量化基金发行却逆势上扬。2018年新成立的量化基金数量已达66只，超过了2017年全年的成立数。据统计，截至2018年9月25日国内量化基金产品已有362只，规模超过1100亿。根据预测，未来5到10年之间，中国量化投资行业的规模应该会有几十倍的增长。
针对量化投资的理念和发展趋势，专家学者和投资经理们都有自己独特的理解和体会。鉴于量化投资在中国市场的起步较晚，在这个阶段也出现了一系列的问题，比如同质化非常严重等。还有一些观点无限神化量化投资，认为量化投资策略优于其它所有投资策略，将独步天下，取代所有其它投资策略。甚至还有一些观点严重误导业界和投资者：比如，称量化投资在市场大跌时都是赚大钱的，而且灾难越大赚得越多。在这样的背景下，广泛听取专家学者和投资经理们的观点与经验分析，深入了解量化投资的本质和特点，才能更好地倡导和促进量化投资在中国市场的良性发展，促进中国资本市场更高效地发挥资源优化配置的作用。
基于上述理念，北京大学汇丰商学院及其主办的经济金融网举办了量化培训课程、量化公开课系列讲座和相关论坛活动，本书就是这方面工作的**成果。
本书**部分介绍了量化投资的理念与趋势。深圳市金融人才协会会长王红欣博士讲解了量化投资的概念、发展历史以及基本的投资原则。凯思博投资管理（香港）有限公司董事总经理聂军阐释了量化投资的发展趋势、特点以及策略分析。银河资本投资总监吴振中介绍了量化投资在国内的发展情况以及几种常见的套利策略。深圳嘉石大岩资本管理股份有限公司投资总监季渊分析了量化投资的空域、时域和频域，同时还指出了量化投资的局限性。
在此背景下，本书进一步介绍量化投资的思路与策略。第二部分中，前念空科技基金经理金戈详细介绍了CTA、阿尔法中性等几种不同的量化投资策略。诺亚国际香港有限公司首席研究官夏春回答了巴菲特的价值投资业绩可否用量化策略复制？这一颇受关注的问题。深圳知方石投资有限公司总经理兼投资总监刘钊通过案例展示了量化投资的逻辑演绎和常见错误。花旗银行中国风险分析部主管杨立功介绍了期权以及风险的基本概念。国元资产管理（香港）有限公司副总裁王林峰分析了期货和股票市场量化模型的不同风格，以及中美股票市场量化模型的差异。
中国A股市场在股灾以后加紧了监管，但是2017年监管层推出大类资产配置牌照，大力鼓励机构投资者通过标准化大类资产配置服务参与资产管理活动。监管鼓励通过大类资产配置对公募基金产品进行二次选择，为投资者提供跨生命周期、经济周期的资产配置解决方案，是这类机构投资者的重点发展方向，前景极为广阔。国内的基金的基金策略FoFMoM在短时间内如雨后春笋涌现，现在大概有1000多家。在这样的背景下，大类资产配置以及基金的筛选方法就显得尤为重要。本书的第三部分介绍了具体的量化模式方法。兴证资管量化投资总监郑海洋博士重点介绍了基于多因子模型的资产配置方法。理财魔方创始合伙人马永谙介绍了FOF的核心价值，以及提升基金收益的方法。钜阵资本创始合伙人、首席投资官，私募排排网原总编龙舫介绍了MoM组合基金模式的特点与优势，以及其在中国的本土化和巨大发展空间。凯思博投资管理（香港）有限公司董事总经理聂军详细介绍了如何构建对冲基金组合基金，以及全球对冲基金的长期业绩表现。平安磐海资本有限责任公司首席风险官陆晨博士从经济新常态下的金融创新谈起，讲解了区别于传统投资的对冲基金量化交易和大宗商品交易等另类投资。
本书的*后一部分与量化投资的前沿与创新相关。我本人从人工智能的原理谈起，解读了当前人工智能在量化投资领域的应用情况以及未来发展方向。花旗银行中国风险分析部主管杨立功重点介绍了智能投顾的概念、市场定位以及常见的三种模式。
中国的金融市场在不断发展，市场结构及参与者也逐渐成熟，随着量化投资策略的逐步广泛应用，以及金融市场向系统化，自动化，智能化的智能投顾时代的发展，普通投资者也有必要了解和掌握量化投资策略的思路，理念和方法以便更好地进行个人的财富管理和投资。
朱晓天
2018年10月
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